Por Cambio16
17/01/2018
A principios de 2017, Donald Trump estaba preocupado de que el dólar estadounidense se estuviese volviendo «demasiado fuerte».
Hoy, comenzando el 2018, el mandatario no tiene nada de qué preocuparse.
Este año, el dólar estadounidense registró una disminución anual por primera vez en cinco años.
El índice ICE dólar, que mide el dólar frente a una cesta de otras seis monedas, cayó casi un 10% en 2017.
Esa es la mayor caída anual desde 2003, cuando el dólar estadounidense cayó casi un 15%.
Tres alzas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal no fueron suficientes para continuar con la recuperación.
La baja inflación pesó sobre las percepciones de cuán alto el banco central elevaría las tasas.
Asimismo, los buenos resultados económicos de los países de todo el mundo hicieron que el dólar sea comparativamente menos atractivo.
Dólar estadounidense Vs. Euro
Una gran parte de la caída del dólar estadounidense en 2017 se debió a la fortaleza del euro.
La eurozona tuvo su mejor año económico en una década y estiman que así continuará.
El dólar estadounidense, frente a ésto, se debilitó en más del 12% frente al euro en el año.
Aunque la divisa no ha reaccionado demasiado a la aprobación de la reforma tributaria, una de las principales prioridades de la agenda política de Trump, algunos argumentan que la repatriación de las ganancias en el extranjero podría generar cientos de miles de millones de dólares de compañías estadounidenses que mantienen ganancias extranjeras en el extranjero.
Teóricamente, esto debería aumentar el valor del dólar.
Incluso si las empresas tienen tanto como $ 2,6 billones escondidos en el exterior, la mayoría de este dinero parece estar ya en activos denominados en dólares.
Mientras tanto, la configuración del recorte del impuesto a la repatriación es una ventana de tiempo más prolongada, lo que potencialmente hace que las empresas se vuelvan menos atractivas que el recorte de 12 meses en 2005 que ayudó a impulsar el dólar.
Eso hace que sea poco probable que este recorte de impuestos tenga un impacto significativo en el dólar.
Un año difícil para el verde
La mayoría de los analistas predicen un año similarmente difícil para el dólar en 2018.
Goldman Sachs espera un «dólar mojado», lo que significa un dólar que «casi ha terminado de valorar la fuerza relativa de Estados Unidos frente a la economía global».
Mientras que los estrategas del Banco Francés Société Générale ven al dólar cayendo otro 10%, primero contra el euro y luego contra el yen.
Los analistas de ING dicen que la mejor oportunidad de un repunte del dólar es en el primer trimestre de 2018.
Pero, agregan, en la mayoría de los escenarios a largo plazo esperan que la moneda se debilite.
Mientras tanto, JPMorgan también pensaron que el dólar se fortalecería a principios de 2018.
Pero cambiaron de opinión después de ganancias mínimas en la moneda en respuesta a la factura de impuestos.
Aquí hay un vistazo a cómo se comportó el dólar frente a las otras 19 monedas más negociadas en 2017.
| Dólar estadounidense frente a … | Rendimiento de YTD (%) |
|---|---|
| Euro | -12.4 |
| Won Coreano | -11.6 |
| Corona sueca | -10 |
| Rand sudafricano | -9.8 |
| Libra británica | -8.6 |
| dolar de Singapur | -7.6 |
| Dolar canadiense | -6.6 |
| Rublo ruso | -6.5 |
| dólar australiano | -6.4 |
| Renminbi chino | -6.4 |
| Rupia india | -6.1 |
| Corona noruega | -5 |
| Peso mexicano | -4.8 |
| Franco suizo | -4.2 |
| yen japonés | -3.7 |
| Dolar de Nueva Zelanda | -2.3 |
| Dolar de Hong Kong | 0.8 |
| Real brasileño | 1.8 |
| Lira turca | 7.8 |
| Fuente: FactSet |
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